Figlio del fotografo di corte Franz Hanfstaengl, Edgar nacque il 15 luglio 1842 a Monaco di Baviera. Si formò come agente di commercio a Stettino e presso un grossista londinese. All'inizio degli anni '60 dell'Ottocento partì per l'Asia e lavorò come impiegato presso la Clark Tea Wholesaler's Company. Nel 1867 ritornò a Monaco per dedicarsi all'azienda paterna, dove venne impiegato come capoufficio. Nello stesso anno iniziò una storia d'amore con la promessa sposa di Ludovico II di Baviera, la duchessa Sofia di Baviera.
Il 12 novembre 1868 Edgar rilevò il laboratorio fotografico paterno e ampliò l'attività della casa editrice d'arte Franz Hanfstaengl. Acquistò il brevetto della stampa a carbone di Swan. Fu insignito di numerose onoreficenze.
Dal matrimonio con Katharina Wilhelmina Heine (1859–1945) ebbe cinque figli, di cui il maggiore, Edgar (1883–1958), rilevò l'azienda di famiglia nel 1907.
Edgar morì il 28 maggio 1910 a Monaco di Baviera.
Note alla bibliografia
Michele Auer, Michel Auer, Encyclopedie internationale des photographes de 1839 a nos jours,- Hermance, Editions Camera Obscura, 1985, vol. 1: A-K, ad vocem.